san patrick SL - Prat de Llobregat (El)

Moody's Investors Service prevé que las condiciones crediticias se endurezcan este año a medida que el crecimiento económico se ralentiza, los gastos financieros se elevan y la rentabilidad se ve limitada por una inflación aún muy elevada. Si bien, cree que las empresas españolas están menos expuestas a los riesgos del mercado ligados a la guerra en Ucrania, a diferencia de otros países. En el caso de España, Moody's prevé un repunte de los impagos de ciertos cupones de deuda por parte las empresas a lo largo de este año. Para este año, la firma de rating incide en el riesgo de evento crediticio de dos empresas en las próximas semanas o meses. Se trata de PRONOVIAS y CODERE.

BC Partners, que compró PRONOVIAS en 2017, y los principales acreedores de la firma comunicaron el 20/12/22 un acuerdo vinculante mediante el cual el fondo británico sale de la empresa, se reestructura el balance del grupo y se da entrada a nuevos accionistas de control. Se trata de un consorcio liderado por el fondo estadounidense de capital riesgo Bain Capital, a través de su división de crédito, y de la gestora británica MV Credit, firma de deuda privada que forma parte del grupo Natixis, que tomarán cerca del 80% de PRONOVIAS mediante la capitalización de deuda y que aportarán nueva liquidez a la empresa. La operación se cerrará a principios de 2023.

PRONOVIAS acumula pérdidas por más de 156 millones de euros en los últimos tres ejercicios. El grupo textil ya finalizó el año previo a pandemia con unos números rojos de casi 30 millones de euros, una cifra que la crisis sanitaria dobló en 2020 hasta los 60 millones por la caída de la celebración de las bodas. En 2021, aún no se había recuperado: a cierre del año tenía pérdidas por más de 67 millones. El covid desplomó las ventas de PRONOVIAS, pasando de los 152 millones ingresados en 2019 hasta los 77 millones registrados en 2020. La situación mejoró en 2021, cuando acumuló ventas por unos 98 millones. A cierre de 2021, tenía una deuda financiera de 270 millones.

PRONOVIAS ha pasado a manos de sus acreedores tras un proceso de conversión de deuda en capital. Su principal accionista, BC Partners, ha firmado un acuerdo vinculante para traspasar el control del grupo de moda nupcial a un consorcio liderado por el fondo estadounidense Bain Capital, su principal acreedor, y la firma de deuda británica MV Credit a cambio de una quita. Con el acuerdo, la compañía reducirá sustancialmente su deuda, cerca de un 70%. La operación reforzará el balance y recapitalizará PRONOVIAS mediante una inyección significativa de nuevos fondos. Bain Capital ya inyectó 15 millones de euros en la compañía con un préstamo a un descuento de hasta el 30%.

BC Partners, el fondo propietario de PRONOVIAS, negocia con sus acreedores una nueva inyección de fondos para mejorar su posición de liquidez. La compañía de moda aún busca recuperar el negocio previo a la pandemia, que asestó un duro golpe a sus resultados: en 2021 sus ventas seguían un 35% por debajo de los niveles de 2019, y se anotó una pérdida de 66,6 millones de euros. En 2021, y con el objetivo de paliar los efectos provocados por la pandemia en PRONOVIAS, los acreedores de la compañía acordaron refinanciar los 320 millones de pasivo financiero a cambio de que el fondo propietario de PRONOVIAS le inyectara 18 millones.